原文標題：神秘交易員出手！史上最大期貨單 重押Fed今晚狠降兩碼
原文連結：https://reurl.cc/MzoO8W
發布時間：2025-09-17 18:20
記者署名：鉅亨網編輯林羿君 綜合報導
原文內容：
債券交易員正在加大押注，聯準會將在今年剩餘的三次政策會議上至少實施一次直接降
息 0.5 個百分點，甚至有大膽者下重注，預計今晚就會出現這幕。
市場上的這一波「超鴿派」押注，始於一份驚人的交易數據。研究員 Ed Bolingbroke 指
出，本週一在芝加哥商品交易所（CME）的聯邦基金期貨市場，出現了有史以來最大的一
筆大宗交易。
這筆交易涉及 10 月份的聯邦基金期貨合約，總計高達 84,000 份，相當於每個基點的曝
顯達 350 萬美元。該筆交易的價格與時機，均帶有明顯的買方特徵。
這筆「神秘交易員」的大宗交易引起了市場的廣泛關注。由於目前掉期市場已充分消化聯
準會將降息 0.25 個百分點的預期，這筆交易被解讀為一種防範措施，以對沖聯準會可能
直接降息 0.5 個百分點的風險。
芝加哥商品交易所官方也證實，這是聯邦基金期貨自 1988 年開始交易以來最大的一筆單
次交易，其規模之巨足以撼動整個市場。
勞動市場降溫 引發更深層擔憂
這些交易員為何敢於與主流市場預期背道而馳，大膽押注聯準會的「超級鴿派」行動？其
背後的主要驅動因素是美國勞動市場近期出現的降溫跡象。
儘管美國的通膨仍具有黏性，但勞動市場的疲軟跡象正在引發一些交易員對經濟前景惡化
的擔憂。他們認為，如果聯準會判斷經濟下行風險加劇，可能會採取更激進的降息措施來
刺激經濟，即使這意味著暫時容忍較高的通膨水平。
除了聯邦基金期貨，與隔夜擔保融資利率（SOFR）相關的交易流量也顯示出市場對「超鴿
派」的押注需求。一些交易策略押注聯準會將在年內最後三次會議（9 月、10 月和 12
月）中，累計降息兩次 0.5 個基點百分點，或者連續三次降息 0.25 個百分點。
這反映出比目前掉期市場更為鴿派的利率預期路徑，因為掉期市場目前預期的累積降息幅
度約為 0.7 個基百分點。
不只鷹鴿對戰 還有白宮與聯準會的博弈
值得注意的是，這場鷹鴿博弈不僅僅是單純的經濟數據博弈，背後更隱藏著來自白宮的政
治壓力。美國總統川普先前已多次公開批評聯準會主席鮑威爾降息步伐過慢，認為這阻礙
了經濟發展。
而本週的聯準會會議，也將首次迎來新任的 Fed 理事米蘭，她先前曾擔任白宮經濟顧問
委員會主席。米蘭的加入，無疑將為聯準會內部的決策帶來新的變數，並可能引發不同陣
營之間的激烈博弈。
儘管目前多數投行機構仍認為聯準會本週直接降息 0.5 個百分點的機率極低，但並非全
無猜測。
渣打銀行（Standard Chartered）的經濟學家在最新報告中指出，鑑於疲軟的就業成長，
聯準會本週可能出現「追趕式」的 兩碼降息。然而，他們同時也表示，鮑爾不太可能主
動透露進一步的寬鬆計畫，因為聯準會官員對於後續舉措存在分歧。
---------------------------------------
心得/評論：
99債蛙，米蘭的指南會朝什麼方向前進
讓我們接著看下去
市場一直在講美國深陷債務，殊不知，全球都身陷債務
英國十年期利率比美國還高
整體歐元區除了德國，債務也在風雨飄搖
我有意見..來這向站長反應
加州天天樂
推文討論 75