原文43
前正二ETF經理人可能可以回應一下XD
正二有幾個先備知識需要了解
1、正二跟反向都是用衍生性商品做出槓桿效果。
2、正二指的是，用衍生性商品，做出基金淨資產兩倍的槓桿市值
3、正二用的期貨工具，「理論上」與原型指數相關度最高，但第一關絕對是流通性，例如0
050期貨與台指期流通性差距就很大，第二關就是相關度，以及原型指數和期貨指數成分股的
不同。
4、期貨轉倉成本，請以鉅額交易的基準來看，價差成本高機率大於自然人成本。
5、正二依然有追蹤指數。需要管理績效與正二指數的差異，所以經理人會在偏離一定程度時
，強制回調。
6、承上，以容忍值5%來算，期貨上漲5%，正二的曝險會下降10%上下，粗估從200%降到190%
，這個時候，經理人會加買期貨，致追漲，情況若逆轉，則會殺跌（所以正二本身就是追漲
殺跌的產品。
期貨轉倉一年假設10%，行情震盪，調整部位成本5%，一年什麼事都沒做，會先損15%，還先
不算期貨指數成分股跟原型指數成分股差異，指數間績效假設一樣。
槓桿反向型商品，適合以交易為目的，若以配置為目的，整天調整曝險就夠你累了。
先不看有些正二持有的期貨，流通性差，很容易被吃豆腐，因為他們知道你是被動管理，定
期轉倉。
當成調節槓桿很方便，但拿來做主力，我真心佩服。
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我有意見..來這向站長反應
加州天天樂
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