簡單分享 實物操作
見圖
Q3搞了爛雞雞
https://i.imgur.com/as0BfM3.jpeg
Q4開始弄爛牙科
https://i.imgur.com/4QPBjlI.jpeg
簡單暴力觀點分析
懂的都懂 記憶體缺口 這次玩真的了
市場高點有別以往，記憶體高到高不可攀、消費型產品不拉貨，市場崩盤的故事，這幾次循
環差不多有 87%像。
雖然這次受益於AI伺服器的需求是消費性產品的數倍（手機、NB 阿里阿雜…等等等等）。
但我認為市場的價格，不可能無限上綱噴到外太空。最終價格發展應該是走向平穩。
將改變記憶體的獲利能力，往往一年抵三年，估計這也是市場大家看不好的原因。
間接導致營收激增價格爛給你看..撇開這幾週的強勢，想想11月的高點回落 估計嚇死不少
人。
大膽幻想，記憶體的獲利方式即將有改以往的大起大落，估計有機會有可能走向台積電的獲
利能力，毛利率有機會維持在高檔55-65%（因就算摳挖死產能在怎缺..價格也沒持續噴爛啊
）
幻想估值：
條件：
1.毛利率 控制在 55%-65%
2.月產能 投片 7萬片
3.良率 85% （D4 顆粒1400）
4.股本 31E
5.產品條件 D4 4G產品
6.不考慮 10% D5 跟其他D4容量產品
7.匯率 31
8.D4 4G 報價 5.2 @ 2025/12/24
做夢開始
營收31*5.2*1400*0.85*70000 ：134億
毛利 55% ：134E *0.55 : 2.38元（單月EPS)
毛利 60% ：134E *0.60 : 2.59元（單月EPS)
毛利 65% ：134E *0.65 : 2.80元（單月EPS)
本益比 ：16倍
合理目價格 ：456～537
目標價格打8折 ：364-430
今天189做夢空間還有，以上純屬數學試算，僅供參考。請不要當作投資建議。
祝大家聖誕節快樂
我有意見..來這向站長反應
加州天天樂
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