南亞科跟華邦電都有重大公告訊息
我來做個說明
首先是華邦電
「華邦電海外第四次無擔保轉換債完成定價，轉換價格訂每股109.45元」
這個就是ECB
昨天3/24定價的
定價的轉換溢價率是10%
所以是用昨天的收盤價99.5元去乘以1.1
得到轉換價109.45元
這解釋了華邦電為什麼前陣子股價漲幅遠輸旺宏、宜鼎等等
ECB的轉換價是根據「定價日」的收盤價來決定的
對於準備認購這7.5億美元ECB的海外機構法人來說
定價日的股價越低
他們未來能轉換的股票張數就越多，越有利可圖
因此在3/24定價日當天
市場上會出現一股龐大的「刻意壓盤力量」
藉此鎖定一個相對便宜的轉換價109.45
接下來到3/31(預定發行日)之前
只剩下套利空單的餘波
一旦ECB發行完畢
籌碼沉澱
股價就會回歸它應有的基本面軌道
此外
ECB的期限通常是3~5年
(因為這次公告沒有寫，只好按照慣例去看)
如果到期時
華邦電股價依然低於109.45元
海外債權人絕對不會轉換成股票（因為直接買現股還比較便宜）
屆時華邦電就必須「拿出現金(7.5億美元+利息)」來還債
這對任何公司的現金流都是巨大的重傷
而且
股價必須漲到109.45元的20%~30%以上
（大約130 ~ 140元區間）
債權人才有足夠的利潤空間去執行轉換並獲利了結
不但如此
股價連續30天超過轉換價的130%(約142元)
公司有權「強制」債權人轉換
結論就是
1. 今天之前的華邦電，股價都是被刻意壓抑住
包含台灣大摩的降評根本是聯合債權人在助攻壓價
搞不好台灣大摩本身就是債權人
2. 債權人(通常是外資)有動機要把股價推到130~140元以上
3. 公司派有動機要把價格維持在142元以上維持超過30天
這樣一來很快就能回收債權
這樣錢也拿了、股票也收回了，而且也沒甚麼利息
再來是南亞科
「美日韓大咖來了！南亞科787億私募 Sandisk、海力士入列」
Sandisk：認購1.38億股
鎧俠：認購0.7億股
SK海力士：認購0.71億股
Cisco：認購0.71億股
私募定價：223.9元
首先
根據法律規定
這高達35.1萬張的私募股票
三年內絕對禁止在市場上拋售
這意味著南亞科在外流通的籌碼被瞬間抽乾
223.9元會成為南亞科新的地板價
底部一被鎖死
而且是被國際大廠鎖的
就會有幾個效應連鎖發生
1.近期的空單會大量回補
想想也是理所當然
你他媽要是空在216元之類的
你不回補嗎
2.因為是簽訂長期供應協議
而且只鎖死供應但不鎖價格
意思就是說
南亞科未來三年內
不管出多少貨、漲多少價
都賣得出去
3.南亞科還多了800億可以拿去擴產
而不需要傷害到毛利
代價只有股本被稀釋10%
但由於是私募而不是增資
且對象是國際大廠不是路人甲
所以南亞科EPS會被大幅提高
這10%不會造成影響
由於私募的價格也跟當下股價有關
所以台灣大摩之前的降評
才能讓各大廠用相對便宜的價格簽訂私募
無論如何
反正這些大人前陣子惡搞南亞科華邦電的行為已經拿到階段性成果了
接下來只要川普不要再亂發瘋
南亞科跟華邦電的股價就能回到正常軌道上去
我這兩天也加碼了224元的南亞科跟111元及107元的華邦電
記憶卡蛙還能打~! 團結 ~ 強大~
我有意見..來這向站長反應
加州天天樂
推文討論 171