原文標題： 請勿刪減或自創標題，違者4-1處分，此行請刪除
韓國三星海力士槓桿ETF失控 金管局長公開認錯：當初躺地也該擋下
原文連結： 網址超過一行，請用縮網址，連結不能點擊者板規 1-2-2 處分。
https://www.knews.com.tw/news/48D420DFA80F3DFF7EFC25806FAAAD44
發布時間： 請勿張貼超過3天新聞
2026-6-23
記者署名：
陳力維
原文內容：
韓國股市散戶瘋三星、SK海力士槓桿ETF狂熱引發系統性風險疑慮！南韓散戶投資人近期
瘋狂湧入追蹤三星電子與SK海力士的兩倍作多槓桿ETF，短短一個月內資產規模飆升近3倍
至14兆韓元，其中高達92%為散戶持有。由於槓桿ETF的再平衡機制大幅放大了市場波動，
韓國金融監督院（FSS）院長李燦鎮罕見公開認錯，對放行該高風險商品上市深感後悔，
目前正與多方機構緊急研擬融資與交易管控方案，以防堵潛在的系統性風險。
散戶「螞蟻」發威 單月規模膨脹至14兆韓元
INSIDE創辦人蕭上農在臉書發文表示，韓國散戶在市場上被戲稱為「螞蟻」，向來以單打
獨鬥、作風大膽著稱，近期他們將目光鎖定在5月底上市16檔追蹤三星與SK海力士的槓桿
ETF。然而，商品一上市首日就被掃進約2兆韓元，不到一個月資產規模更迅速膨脹至14兆
韓元。
韓國金融監督院後來統計，後續這些商品下跌波段中虧損率一度衝到37%，而且進場的很
多是中產、受薪階級，不是身經百戰的專業玩家。真正棘手的是它會回頭壓垮市場本身，
三星加上SK海力士本來就佔韓股權重將近一半，槓桿ETF每天得照倍數再平衡，漲了追買
、跌了殺出，把波動越推越大。6月就出過一次脫鉤，SK海力士正股跌了快8%，掛它名字
的槓桿ETF反而暴衝約50%。
投資專家游庭皓則指出，監管機關擔憂，這些產品正在放大市場波動，並可能對全球表現
最強勢的韓股市場，帶來新的系統性風險。槓桿ETF本身並不只是放大報酬，也會放大波
動，當股價劇烈上漲或下跌時，發行商必須透過衍生性商品，進行大量再平衡交易，追漲
殺跌的機制，反而可能進一步推升市場波動。
高盛（Goldman Sachs）估算，若韓股單日震盪5%，觸發的再平衡資金流可能高達47億美
元，相當於韓國平常單日成交量的八分之一，這意味著未來半導體股的漲跌，恐不再單純
反映基本面，而是被ETF的資金流與衍生品部位調整的放大影響強烈干擾。
心得/評論：
堂堂金管局竟然不知道開槓的大部分是散戶？
今天直接多殺多
這次如果又有亞洲金融風暴
韓國看來又要扛第一線了吧 @V@b
我有意見..來這向站長反應
加州天天樂
推文討論 462