Re: [標的] 四大正二被低估的持有成本元大vs群益

股票版 onekoni 2026-07-13 21:22 留言 57 18

其實正價差有很大一部分是因為真的有潛在利好先漲的，也就是說還要跟實際漲出來的複利效果相抵。 https://i.mopix.cc/e74Al4.jpg

拿這半年正價差的環境來看： 1、4、5月連續漲幅，帶來的複利效應是高過耗損，意思是大於兩倍報酬。 2、3、6月則耗損高過複利效應，低於兩倍報酬。但在大牛市中複利一贏就贏2%多，一季有時候會累積到8-10%，而耗損，包括波動耗損與正價差轉倉成本，帶來的影響在輸的月份大概0.5%-1%。最嚴重的2025Q2也才-3.5%。也就是手動轉倉或是借貸現貨未必真的有比較好，錯過每日複利可能省成本輸績效。所以只要是牛市繼續，正價差的成本不用太緊張，長期複利更驚人。 2020-2026請見此文： https://moptt.tw/p/Stock.M.1782903291.A.23D

推文討論 57

1F → yuanchris1 07/13 22:11

（每月）

2F → onekoni 07/13 22:01

https://i.mopix.cc/5CQzSC.jpg

3F → onekoni 07/13 22:18

https://i.mopix.cc/786FfS.jpg

4F → onekoni 07/13 22:12

https://i.mopix.cc/TYpzpY.jpg

5F → yuanchris1 07/13 22:23

l in甚至借貸到曝險140%，但總是對於正2的追漲殺跌

6F → yuanchris1 07/13 22:09

上面說只輸0.5%

7F → yuanchris1 07/13 22:15

不是把利多都大致已反映，就像現在費半不斷破底一

8F → yuanchris1 07/13 22:08

不過這預設前提是牛市繼續了？

9F → onekoni 07/13 22:17

也就是台股5.3-5.5再煩惱利多出盡應該沒問題

10F → onekoni 07/13 23:12

他這是報酬指 0050是只有大型股

11F → onekoni 07/13 22:12

你看一下長期統計多半是大勝

12F → yuanchris1 07/13 22:11

來也是不少

13F → yuanchris1 07/13 22:09

六月這種盤整盤，他等於跟借貸兩倍比起來輸2%多，你

14F → yuanchris1 07/13 22:15

同意過去幾年來看真的是正2無敵強，只是會在思考是

15F → AirLee 07/14 06:11

多久，真的是未知。

16F → yuanchris1 07/13 22:11

如果未來半年是盤整，可能會看到每季都輸2%，複利起

17F → onekoni 07/13 22:08

對如果預期沒達成正價差就真的是耗損了

18F → Arkzeon 07/13 21:35

就一直小打小鬧。大場面都沒正二的份

19F → onekoni 07/13 22:16

我認為台股52000之前都還沒反應完基本面

20F → onekoni 07/13 22:24

我認為按基本面配置正二勝率高偏離基本面太多再降

21F → onekoni 07/13 22:09

所以正價差不漲才是問題正價差有漲不用怕

22F → onekoni 07/13 22:16

按照eps預期台股明年還有20-30%基本面成長

23F → yuanchris1 07/13 22:23

擇期貨，不會有這種追漲殺跌機制

24F → onekoni 07/13 22:09

更多

25F → yuanchris1 07/13 22:15

樣

26F → yuanchris1 07/13 22:23

機制不是很舒服，如果要長期看好下大，我會傾向選

27F → onekoni 07/13 22:09

正價差有很大一部分提前交易這個有達成預期複利會

28F → excercang 07/13 22:41

每年以10%-20%算就好了

29F → onekoni 07/13 22:24

比例

30F → maayaleaf 07/13 22:22

沒看到

31F → Diver123 07/13 23:47

畢竟未來怎麼走是不確定的，成本高是確定的

32F → onekoni 07/13 21:38

盤整格局漲那麼多得洗盤一下財報週快來了

33F → youga 07/14 00:18

直接拿指數來比就是在亂算一通加油好嗎

34F → maayaleaf 07/13 22:23

真的直接大回檔10% 20%也不差那一點波動損耗了

35F → onekoni 07/13 22:17

而今天台積開營收很明顯是高於預期越來越多

36F → Diver123 07/13 23:50

要連續上漲的複利才能抵銷正價差成本

37F → excercang 07/13 22:41

近幾年漲太多，參考性略低，排除暴漲暴跌

38F 噓 youga 07/14 00:17

https://reurl.cc/zO8GY7 你的數據沒有還原權息...

39F 推 trigunlin 07/13 21:52

https://i.verb.tw/4z6ZkIMu.jpg

40F 推 AirLee 07/14 06:11

2020-2026在以前是兩個景氣循環。這樣的日子能持續

41F 推 rcf150cc 07/13 22:26

一貓大我的大大

42F 推 venusvirus 07/13 21:57

不會兩個都買

43F 推 Diver123 07/13 23:46

今年正二成本太高，我已經把大部分換回0050了

44F 推 zigq 07/13 23:40

太神了老司機

45F 推 ikachann 07/13 21:48

差不多啦選一個喜歡的就好又沒有說一定要哪個才行

46F 推 rebel 07/13 23:09

怎麼覺得不只 25年上半0050平盤正二可是-12%

47F 推 yuanchris1 07/13 22:23

我同意你說的，我也是相信台股長期向上，所以我是al

48F 推 chi7499 07/13 21:47

所以到底要631還是685 你們搞得偶好亂喔

49F 推 devilsabre 07/13 21:42

推

50F 推 Devin99 07/13 21:46

推

51F 推 secret822 07/13 21:30

推推

52F 推 ikachann 07/13 21:42

最近就盤整吧記得先前有篇有提過

53F 推 abcd255060 07/14 00:50

有人買00675L的嗎

54F 推 maayaleaf 07/13 22:22

沒錯啊~~就很多人很愛提波動損耗嚇人正向複利當

55F 推 Arkzeon 07/13 21:51

看你比較喜歡大盤x2還是50x2。我個人比較喜歡前者

56F 推 kiversonx17 07/13 22:45

這就叫做大贏小輸啦

57F 推 Arkzeon 07/13 21:34

長老最近正二好無聊。跟局外人一樣