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一文掌握Fed重點決策：通膨新擔憂、排除升息、6月開始放慢QT
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https://news.cnyes.com/news/id/5542902
發布時間：
2024-05-02 04:01
記者署名：
鉅亨網編譯羅昀玫
原文內容：
聯準會週三 (1 日) 將基準利率走廊維持在 5.25-5.5% 的 23 年來高點，連續第六次例會保持利率穩定，儘管對抗通膨之路較預期還長久，聯準會主席鮑爾強調，下一步行動「不可能」是升息。
聯準會最新利率聲明與鮑爾記者會重點摘錄如下：
重點一：利率按兵不動 通膨新擔憂
2024 年迄今，美國通膨數據一直都高於預期，本次會議後釋出的聲明強調，央行在將通膨率回落至 2% 的目標方面「缺乏進一步進展」。
對此，鮑爾稱，今年到目前為止，數據並沒有帶來更大的信心，央行願意按兵不動，直到通膨情勢發生變化。
他認為，有鑑於通膨目前的進展，就業目標重新成為觀察重點，薪資壓力已經放緩，但仍高於疫情前的水準，而自 2023 年 12 月以來，美國商品和房屋通膨高於預期，租金通膨最終會在數據中反映出來。
鮑爾稱：「獲得如此大的信心，可能需要比之前預期更長的時間。我們準備在適當的時間內維持當前利率。」
重點二：排除升息可能性
相對於過往讓聯準會保持政策彈性空間，鮑爾週三拒絕打模糊牌，他直言，聯準會的下一步行動不可能是升息。
鮑爾稱：「我認為下一次政策利率的變動不太可能是升息。我想說這不太可能。」
當被媒體問及什麼情況會導致升息時？鮑爾回應：「我認為我們需要看到有說服力的證據，證明我們的政策立場沒有足夠的限制性，無法隨著時間的推移將通膨持續降至 2 %。這不是我們目前看到的。」
重點三：降息時間表與條件
鮑爾排除下次會議降息，這意味著聯準會首次降息可能要等到 9 月或 12 月才會發生，不過，鮑爾在記者會上並未直白透露今年可能降息，也沒有表示利率已達到峰值。
鮑爾指出，就降息問題而言，獲得信心將比原來想像的還要長。目前不知道央行何時才能擁有足夠信心來降息。降息的時間點將取決於數據，倘若勞動力市場疲軟，這將確保聯準會降息之路。
鮑爾強調聯準會的政治獨立性，他指出，央行一直在正確的時間點採取行動，而不會考慮美國總統大選等其他因素。
重點四：淡化停滯性通膨擔憂
上週美國國內生產毛額 (GDP) 顯示美國經濟整體成長放緩，但物價穩步上漲，引發了人們對美國進入「停滯性通膨」的疑慮，但聯準會主席鮑爾週三淡化了此想法。
鮑爾說：「我真的不明白此言從何而來，從某些指標來看，經濟成長為 3%，通膨率低於 3%。我沒有看到停滯性通膨的可能性。」
重點五：放慢 QT
聯準會將於六月份開始放慢縮表的速度，聯邦公開市場委員會（FOMC）將減緩縮表速度，把目前每月減持 600 億美元公債的上限，放慢至 250 億美元，同時將把現有每月贖回抵押擔保證券 (MBS) 的上限，維持在 350 億美元不變，
減少每月發行的美債數量，此舉在一定程度上是為了緩解貨幣市場利率的潛在壓力。
聯準會官員強調，減緩量化緊縮 (QT) 的決定與降息及其時機無關。
鮑爾稱：「放慢縮表速度的決定，並不意味著資產負債表最終收縮幅度將小於原本的收縮幅度，而是讓我們能夠更加逐步地接近其最終目標水平。」
市場反應
聯準會與鮑爾釋出鴿派訊號，無疑讓華爾街拿了「求得心安理得穩定安神符」。美股週三尾盤，所有主指全面走強，2 年期和 10 年期美債殖利率下滑至少 10 個基點。金價一度漲超過 1.6%。
華爾街分析
市場分析：到目前為止的結論是，鮑爾堅持今年的通膨意外只是道路上的坎坷，而不是讓聯
素有「新債王」之稱的雙線資本 執行長岡拉克 (Jeffrey Gundlach) 稱：「鮑爾希望美國?
心得/評論：
懶人包
1.利率維持不變
2.不可能升息
3.降息還要等一等
4.無滯脹可能性
5.放慢QT
市場解讀：鴿派發言 美股噴 美債殖利率跌
華爾街分析：降息延後，但終究會到來，最後一哩路
新債王：今年可能只降息一次
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1F推finaleWL: ？也許結局會有不同 那當然賭啊
05/02 09:23
2F推Alwen: /GDP數據都已經回到2015 2016的那時候= =
05/02 07:38
3F推Alwen: FED資產負債表 疫情中間灑的 差不多已經收回來惹
05/02 07:37
4F推DAEVA: 一直延後
05/02 06:43
5F推w08445566: 上次跌1000點沒進的應該準備追高了 可憐吶
05/02 08:09
6F推peal1232000: 不升
05/02 08:34
7F推PaulPierce34: 但美國人也只能選其中一位
05/02 08:58
8F推JKjohnwick: 到時候經濟狀況不一樣就會趕快改口了啦
05/02 09:29
9F推pwseki206: 剛開始
05/02 08:15
10F推ealleneee91: 升息很難 不是每個都跟輝達一樣隨便賺隨便有 傳產
05/02 07:34
11F推dreamnook2: 呃 在2022至高接刀到2023 現在美骨正的
05/02 08:36
12F推j3024133: 告訴全世界所有價格要開始漲，預期性通膨會被他說
05/02 09:26
13F推dreamnook2: 喊個升息又怎麼了嗎 好玩呀XD
05/02 08:36
14F推carking49: 嘴砲王
05/02 11:44
15F推alex00089: 噴
05/02 07:33
16F推ealleneee91: 大概會看到九月作最後決定 降息與否
05/02 07:33
17F推imba789: 失智老人繼續胡亂灑錢，通膨不反彈才怪
05/02 10:49
18F推smallred433: 對比現在PMI指數破50，一直往下降，只能說有戲看了
05/02 10:34
19F推pwseki206: 川普只會加劇通膨基本上在美國學界已是共識，但願
05/02 08:16
20F推milk799923: 晚安
05/02 05:30
21F推pwseki206: 普開始的。而且如果按照他的計劃...美國通膨這只是
05/02 08:15
22F推MIT5566: 樓上喊升息的有人不知道縮減qt是什麼喔？
05/02 07:20
23F推j3024133: 死，即便所有數據都告訴他通膨已經在反彈了還是要
05/02 09:26
24F推HenryLin123: 水龍頭關慢一點，但是我要看到不淹水？！
05/02 05:38
25F推smallred433: 準備硬著路了，參考98金融風暴前一年的利率水準，再
05/02 10:34
26F推ethan0419: 看老鮑這樣喊就知道華爾街空單了
05/02 06:38
27F推surferblue: 縮減QT的意思就是不會降息啦
05/02 07:33
28F推Mr0829: 美債套了一堆 不可能升息?要確定餒
05/02 07:18
29F推pwseki206: 美國人想清楚不要用選票懲罰自己捏
05/02 08:16
30F推fajita: 翻譯：偶再升息會被老拜炒魷魚
05/02 08:06
31F推bndan: 而已 至於升息面? 別說川贏了不升 就算是拜贏了也很
05/02 11:11
32F推j3024133: 裝死到最後一刻直到撐不住
05/02 09:26
33F推ealleneee91: 要在選前出決招
05/02 07:34
34F推niukb: 跟某島嶼電價好像有點像，美國也有選舉考量嗎
05/02 08:19
35F推ealleneee91: 都會垮
05/02 07:34
36F推Alwen: 都說要放慢QT惹 態度蠻明顯的
05/02 07:18
37F推dickey2: 錢錢越來越多，通膨就這樣來的
05/02 08:11
38F推bndan: 降息面現在能期待只有政治降息+政治降後吃相好看點
05/02 11:11
39F推bndan: 難升啦 是真嫌預算太多逆?
05/02 11:12
40F推carking49: Fed整天打嘴砲，說不排除升息，現在又說不升！標準
05/02 11:44
41F推w08445566: 板上狂喊生息的只有空手仔跟賣光仔 想大崩盤進場但
05/02 08:09
43F推dai26: 6月？哈哈
05/02 05:45
44F推aasai: av8d有戲囉！等到沒戲我在當神隱少男嘻嘻
05/02 08:05
45F推hate9989: 不升也不降
05/02 07:44
46F推pkro12345: 不太可能升息 = 不可能升息 急了.jpg
05/02 06:33
47F推pwseki206: 不過美國通膨失控川拜都有責任啦，武肺灑錢是從川
05/02 08:15
48F推aaa80563: 不降代表景氣好 應該噴
05/02 08:12
49F推peal1232000: 他只保證到下一次不可能升息，不代表年底通膨惡化
05/02 08:34
50F推j3024133: 他當然不能講通膨會再起要預防升息，一旦講了等於
05/02 09:26
51F推NEWinx: 像中國這麼慘就會降息了
05/02 08:03
52F推xueyue65: 光不可能升息這句話，債就比股值得歐印了
05/02 08:39
53F推soar625: 光放慢QT就能減緩緊縮了～維持市場高利跟通膨耗
05/02 09:58
54F推dontplayfire: 全面走強？只有道瓊微幅收漲好不
05/02 07:29
55F推panda816: 再升息又有更多農會要倒了
05/02 06:34
56F推aika5512308: 到底是哪個XX喊六月降息
05/02 06:17
57F推panda816: 反正就看通膨 大家祈禱6月之後別再上升
05/02 07:51
58F推k91011022: 可能只降半碼 今年 選舉做做較果
05/02 07:43
59F推s213092921: 哈哈笑死，這蠢貨鮑魚2022年還說通膨是暫時的
05/02 12:09
60F推wekaytw: 噴噴噴
05/02 07:34
61F推CYL009: 好的 今天大漲
05/02 07:30
62F推PaulPierce34: 川普、拜登都有某些政策讓人難以接受
05/02 08:57
63F推amethystboy: 幫翻譯:靠米國吃穿的國家給我下去C
05/02 07:00
64F推redbeanbread: 年底九十度急噴再賣
05/02 07:53
65F推asdfqwer63: 恭喜川普當選了
05/02 12:47
66F推jokem: 拜登到處補助 是要降什麼
05/02 08:08
67F推strlen: 敗登：我還要選 幫幫窩
05/02 09:47
68F推Ligamenta: 最後一哩路，到底走多久 ，不重要，先噴就對了
05/02 07:41
69F推w08445566: 本來就不可能升息 因為最多就不降息
05/02 05:38
70F推iamfake: 板上股神經濟專家很多認為會升息欸好奇怪
05/02 07:02
71F推pedah: 每個月都在嘴砲 債蛙已經腳麻不理他了
05/02 08:05
72F推tribeswf: 沒有不可能的事 只是目前的數據不支持
05/02 09:15
73F推finaleWL: 現在降 通膨完蛋；現在升 經濟衰退 如果不升不降呢
05/02 09:23
74F推repast: 當初一堆喊接下來要升息的id呢？笑死
05/02 11:55
75F推krux: 疫情中撒的還很大一部分沒收回來吧？
05/02 08:04
76F推clamperni: 看不出來有QT
05/02 09:29
77F推ravelson: 看起來都算正面
05/02 08:26
78F推chinaeatshit: 等我川上任啦 暴力降息 一次降30碼
05/02 10:56
79F推nakinight: 等經濟衰退 通膨消失 就會降息了
05/02 08:02
80F推piece1: 老拜不要擔心，還有一次機會
05/02 06:58
81F推imba789: 老鮑其實知道通膨開始反彈，但選舉年只能裝沒事
05/02 10:48
82F推eupa1973: 股版人才多，Fed算什麼
05/02 10:14
83F推odyssey: 股版別再問今年會不會升息這種蠢問題謝謝
05/02 08:23
84F推smx82625: 軟著陸啊 經濟成長 通膨又維持低檔
05/02 05:46
85F推wei9898: 通膨一路上去，選後再升息
05/02 21:30
86F推FBMaster: 通膨其實是拜登的坑，他撒的錢比川普多多了
05/02 09:19
87F推jenchieh5: 降息仔永遠硬解讀fed要降息然後事後說fed反覆
05/02 07:56
88F推stevenkuo: 風電看來 拜登很想贏
05/02 10:14
89F推pwseki206: 高利率還經濟那麼好，那就維持現狀豈不美哉？
05/02 08:08
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加州天天樂